Оглавление:
- Ключевые показатели, используемые при анализе запасов
- 1. Продажи
- 2. Рентабельность
- 3. Ключевые финансовые показатели
- Таблица сравнения запасов: пример
- 4. Дивидендная доходность
- 5. Исторические тенденции
- Иллюстрация исторических тенденций продаж
- Пожалуйста, оставьте свои ценные комментарии.
Торговая комната в действии
Кевин Хатчинсон, через Wikimedia Commons
Может показаться, что фондовые рынки не управляются логикой и разумом в определенный момент времени. Но в течение более длительного периода движения рынка можно объяснить логикой и разумом. Применение математики помогает в долгосрочной перспективе.
Математика, лежащая в основе анализа фондового рынка, несложна. Он включает в себя простые числовые операции или сравнение нескольких значений. Разве мы не можем сказать, что пять больше трех?
Я потерял деньги из-за краткосрочного подхода. Я принимал все свои хорошие инвестиционные решения с учетом долгосрочного подхода. Доходность фондового рынка будет более привлекательной, если инвестировать в хорошие компании в течение длительного времени, скажем, как минимум 10 лет.
Ключевые показатели, используемые при анализе запасов
Фондовый анализ - это не ракетостроение. Следующих простых показателей более чем достаточно для оценки акций.
- Продажи
- Рентабельность
- Ключевые коэффициенты, такие как PE, P / B и отношение долга к собственному капиталу
- Дивидендная доходность
- Исторические тенденции
В следующих разделах я описываю, как использовать эти показатели при анализе запасов и их выборе.
1. Продажи
Продажи - это первый фактор, на который следует обратить внимание. Постоянные клиенты и хорошие продажи говорят о здоровье компании. Легко слышать о многих хороших компаниях, преуспевающих на рынке в таких заметных отраслях, как товары повседневного спроса (FMCG), фармацевтика и автомобили. В незнакомых категориях, таких как определенные промышленные товары, мы можем получить данные о продажах через поиск в Интернете.
Чтобы увидеть относительную силу продаж компании, нужно сравнить ее с продажами ее конкурентов. Если у компании хорошие показатели продаж, то это первый положительный знак.
2. Рентабельность
Маржа чистой прибыли = чистая прибыль / продажи
Чем выше размер чистой прибыли, тем лучше финансовое положение. Следовательно, прибыльность - это следующий шаг в оценке запасов.
Некоторые компании сообщают о хороших продажах, но не приносят прибыли. Вполне возможно, что такая компания находится на начальной стадии инвестирования и впоследствии получит прибыль; но также возможно, что у таких компаний нет устойчивой бизнес-модели, позволяющей выжить в долгосрочной перспективе.
Есть так много компаний, которые уже приносят прибыль с хорошими показателями продаж. Вместо того чтобы гадать, станет ли убыточная компания прибыльной позже, мы можем упростить задачу, придерживаясь тех компаний, которые уже приносят прибыль.
3. Ключевые финансовые показатели
Компания с хорошими продажами и прибыльностью может быть непривлекательной, если цена ее акций очень высока. Покупка дорогих акций может не принести нам большой прибыли. Хорошие компании, акции которых доступны по разумным или выгодным ценам, имеют больший потенциал для роста. Купили бы мы новый Mini за 1 миллиард долларов только потому, что нам нравится машина? Та же логика применима и к акциям. Мы должны покупать хорошие акции по правильной цене.
Финансовые коэффициенты, такие как PE, P / B и коэффициент заемного капитала, помогают нам понять, правильно ли оценена акция.
Соотношение цены и прибыли (PE) = цена акции / прибыль на акцию
Коэффициент PE для акции меньше, чем индекс PE, может означать, что акция недооценена. Более высокий коэффициент PE для акции может означать, что она переоценена. Чем ниже PE, тем выше вероятность возврата. 17 января 2019 года индекс Dow Jones Industrial был около 19, а индийский Nifty - около 26.
Отношение цены к балансовой стоимости (P / B) = цена акции / балансовая стоимость на акцию
Предпочтительно более низкий коэффициент P / B. Например, коэффициент P / B, равный 100, означает, что цена акции в 100 раз превышает балансовую стоимость. Это означало бы, что акции слишком дороги по сравнению со стоимостью их активов.
Отношение долга к собственному капиталу = общий заемный / собственный капитал
Отношение долга к собственному капиталу является критически важным показателем, поскольку более высокий уровень долга может указывать на рискованную бизнес-модель. Более низкое отношение долга к собственному капиталу - всегда хороший знак. Отношение долга к собственному капиталу компании должно быть меньше, чем среднее отношение долга к собственному капиталу в отрасли. Следует выбирать компании с соотношением долга к собственному капиталу не более 1.
Таблица сравнения запасов: пример
Компания А | Компания B | Компания C | |
---|---|---|---|
Продажи |
14,5 млн. Долл. США |
14,5 млн. Долл. США |
100 миллионов долларов |
Рентабельность по чистой прибыли |
8% |
7% |
2% |
Коэффициент PE |
14 |
16 |
42 |
Дивидендная доходность |
3% |
2,5% |
0,5% |
4. Дивидендная доходность
Дивиденды - это часть прибыли компании, которая распределяется между акционерами. Дивиденды - это показатель того, что прибыль компании реальна. Это отличный источник пассивного дохода, который может расти. Дивидендный доход удобен, даже если мы пользуемся преимуществами долгосрочного прироста капитала, когда цена акций растет.
Дивидендная доходность = дивиденд на акцию / цена акции
На 30 декабря 2019 года дивидендная доходность Dow Jones Industrial Average составила 2,1%, а Indian Nifty - 1,23℅. Можно найти акции с более высокой дивидендной доходностью, чем соответствующие индексы.
После применения этих первых четырех показателей список хороших акций сократится, но у нас останутся некоторые жемчужины. Остается применить еще один последний тест: история акций.
5. Исторические тенденции
Посмотрите на исторические показатели компании за последние пять или десять лет.
Следует определить акции, продажи, прибыль и дивиденды которых растут с годами. Стабильная выплата дивидендов в сочетании с ростом продаж - очень хороший знак. Если мы посмотрим на несколько компаний, использующих все эти пять показателей, мы сможем выбрать лучшие варианты инвестирования.
Совокупный годовой темп роста (CAGR) продаж, прибыли и дивидендов - удобная мера того, насколько хорошо компания преуспела за период.
CAGR за 5-летний период = (продажи за 5 год / продажи за год 0) 1/5 - 1
Помимо численного анализа, следует также обратить внимание на качественные аспекты. Например, онлайн-розница грозит отобрать огромную долю рынка у обычной розничной торговли. Молодое поколение начинает осознавать свою внешность, что означает возможности для роста продуктов и услуг личной гигиены. Интернет стал неотъемлемой частью нашей жизни, и опасения по поводу безопасности означают, что компании, специализирующиеся на онлайн-безопасности, надеются на успех. Такие качественные идеи полезны.
Можем ли мы ошибиться, если найдем растущую компанию с дивидендной доходностью, превышающей доходность облигаций или ставки по депозитам? Каким бы строгим ни казалось это требование, мы можем найти такие скрытые жемчужины на каждом рынке. Если мы будем придерживаться фундаментальных принципов и будем инвестировать в долгосрочную перспективу, мы сможем увидеть хорошую прибыль от фондовых рынков.
Иллюстрация исторических тенденций продаж
Компания А | Компания B | Компания C | |
---|---|---|---|
Год 0 |
10,0 млн долл. США |
16,0 млн. Долл. США |
98,0 млн. Долл. США |
1 год |
11,0 млн. Долл. США |
15,0 млн. Долл. США |
98,0 млн. Долл. США |
2 год |
11,5 миллионов долларов |
15,5 млн. Долл. США |
$ 102..0 млн. |
3 год |
12,5 млн. Долл. США |
14,5 млн. Долл. США |
101,0 млн. Долл. США |
4 год |
14,0 млн. Долл. США |
14,5 млн. Долл. США |
99,0 млн. Долл. США |
5 год |
14,5 млн. Долл. США |
14,5 млн. Долл. США |
100,0 млн. Долл. США |
Пожалуйста, оставьте свои ценные комментарии.
Мохан Бабу (автор) из Ченнаи, Индия, 23 февраля 2019 г.:
Спасибо Умешу Чандре Бхатту за ваши ценные комментарии. Надеюсь, для вас появилась новая информация.
Умеш Чандра Бхатт из Харгара, Нави Мумбаи, Индия, 23 февраля 2019 г.:
Хорошо объяснено. Благодарю.
Мохан Бабу (автор) из Ченнаи, Индия, 01 февраля 2019 г.:
Согласен с вами Eurofile. Долгосрочная перспектива - главное, если не единственное требование для успешного инвестора.
Лиз Вествуд из Великобритании, 20 января 2019 г.:
Ваша статья перекликается с моим впечатлением об акциях. А именно, что вы должны быть на рынке долгое время, чтобы добиться больших общих прибылей.