Оглавление:
- Что такое индексный фонд?
- Я знаю, кто управляет фондом, но кто управляет индексом?
- Что хорошего в индексном фонде?
- Что плохого (да, плохого) в индексных фондах?
- Заключение
Это объяснение индексных фондов поможет вам стать лучшим инвестором.
Рик Тэп
Индексные фонды были на пике популярности в последние десять лет по двум причинам: производительность и стоимость. Большинство индексных фондов улучшили показатели своих активно управляемых аналогов во время рекордного 10-летнего бычьего рынка с 2008 по 2018 год. Они не только работали лучше, но и стоили намного дешевле, чем активно управляемые фонды с большой маржой.
Это виртуальная уверенность, что почти каждый, кто владеет акциями владеет той или иной форме индексного фонда. Но действительно ли инвесторы индексных фондов знают, что им принадлежит?
В этой статье объясняется, что такое индексные фонды, как ими управляют и почему они могут быть, а могут и не быть лучшими инвестициями.
Что такое индексный фонд?
Хрестоматийное определение индексного фонда - это паевой инвестиционный фонд, владеющий акциями, составляющими определенный рыночный индекс. Один из самых популярных индексов - S&P 500, который включает 500 крупнейших компаний США. Но что все это значит на самом деле?
Индексный фонд управляется пассивно, а не активно. Пассивно управляемый фонд должен сохранять тот же состав индекса, за которым он следует. Он не может покупать акции, которые, по мнению управляющего фондом, недооценены, и не может продавать акции, которые, по мнению управляющего фондом, обречены на крах. Фонд всегда должен отражать свой индекс. Это основная причина, по которой индексные фонды намного дешевле, чем активно управляемые фонды. В индексном фонде вы, по сути, платите менеджеру за то, чтобы он время от времени вносил поправки в реальные инвестиционные решения.
Я знаю, кто управляет фондом, но кто управляет индексом?
Кто управляет индексом? Я рад, что ты спросил. Индексы рынка создаются и управляются компанией Standard & Poors. Периодически комитет Standard and Poors собирается и решает, какие компании будут добавлены в индексы, а какие будут удалены.
Основным показателем для включения или исключения из индексов является рыночная капитализация. Рыночная капитализация - это, по сути, совокупная стоимость всех акций компании. Это цена акции, умноженная на количество доступных акций.
Компании часто увеличивают и уменьшают свою рыночную капитализацию, поэтому состав индексов всегда меняется. Рыночная капитализация компании также влияет на другой важный аспект индекса, а именно на взвешивание индекса.
В большинстве индексов, таких как S&P 500, чем больше рыночная капитализация акции, тем больший вес она будет иметь в этом индексе. Лучше всего проиллюстрировать это наглядно. Ниже вы увидите список из 25 ведущих акций, входящих в S&P 500.
Лидирует компания Microsoft с удельным весом 3,62%. На 25-м месте находится компания Boeing с удельным весом 0,79%. Это означает, что ваш индексный фонд S&P 500, например, будет владеть гораздо большим количеством акций Microsoft, чем Boeing, и любое крупное изменение цен в Microsoft повлияет на фонд намного сильнее, чем такое же изменение в Boeing.
Что хорошего в индексном фонде?
Основная причина того, почему индексные фонды хороши, заключается в том, что они дешевы, дешевы и дешевы. Vanguard, крупнейшая компания индексных фондов, взимает инвестиционный сбор в размере 0,04% в год для своего индексного фонда S&P 500. Это означает, что вы платите Vanguard 4 цента в год за каждые 100 долларов, вложенных в этот фонд. Напротив, многие активно управляемые фонды акций взимают комиссию в размере более 1% в год.
Еще одна особенность индексных фондов, которые нравятся людям, - их простота. Они инвестируют в известные компании и имеют очень простой подход. Они просто делают то, что им говорит Standard and Poor's.
Индексные фонды также показали очень хорошие результаты во время рекордного бычьего рынка 2008–2018 годов.
Что плохого (да, плохого) в индексных фондах?
Вы не поверите, но в индексных фондах есть недостатки. Одна из основных проблем заключается в том, что ими управляют пассивно, а не активно. Как указывалось ранее, в пассивно управляемом фонде управляющему законом запрещено делать что-либо, что делает фонд не зеркальным отражением его индекса. Это означает, что менеджер не может воспользоваться преимуществами акций, которые, по его мнению, являются отличной возможностью для покупки, и не может продать акции, которые, по его мнению, могут упасть.
Возможно, самый большой недостаток индексных фондов заключается в том, что они не превзойдут по эффективности хорошо управляемые фонды в течение полного рыночного цикла.
Ниже приведен график сравнения Американского фонда фундаментальных инвесторов (символ FUNFX, показан синим цветом) с S&P 500 (показан зеленым цветом). Как видите, за полный рыночный цикл с 2002 по 2018 год активно управляемый фонд American Fundamental Investor Fund превзошел S&P 500 почти на 10%.
Заключение
Нет сомнений в том, что индексные фонды могут быть хорошей инвестицией для тех, кто хочет недорогой паевой инвестиционный фонд, который они покупают, расслабляются и наблюдают за ростом. Цель этой статьи - объяснить, что индексировать фонды можно гораздо больше, чем кажется на первый взгляд, и что есть некоторые недостатки. Индексные фонды показывают хорошие результаты с течением времени, но отстают от активно управляемых фондов в течение полного рыночного цикла. Как правило, они стабильны, но подвержены волатильности, если значительный компонент имеет значительное изменение цены.
Я надеюсь, что эта статья предлагает больше информации всем вам, инвесторам. Пожалуйста, позвоните мне и дайте мне знать, если у вас есть какие-либо вопросы или предложения по другим темам.