Оглавление:
- Обыкновенные акции
- Акции без права голоса
- Привилегированные акции
- Отложенные обыкновенные акции
- Относительный риск и вознаграждение для разных типов акций
- Акции управления
- Голосование, капитал и дивиденды
- Простое резюме
- Заключительное примечание
В этой статье будут рассмотрены различные виды акций и акций, чтобы вы могли сделать правильный инвестиционный выбор.
Фото Лоренцо Кафаро из Pexels
Не все акции компании одинаковы.
Когда мы думаем об инвестировании в акции компании, мы не часто понимаем, что компании могут выпускать разные виды акций, и что имеет значение, в какие из них вы инвестируете.
Компании могут выпускать акции разных классов. У них могут быть самые разные права и преимущества. Если вы пытаетесь зарабатывать деньги, инвестируя в акции, вам необходимо понимать разные классы, а также плюсы и минусы каждого из них.
Имейте в виду, что не все компании выпускают акции всех классов. У некоторых будут только обыкновенные акции (определение будет позже). Кроме того, в разных юрисдикциях иногда используется разная терминология для разных классов.
В следующих разделах будут описаны наиболее распространенные классы акций, их характеристики, а также преимущества и недостатки для инвесторов.
Обыкновенные акции
Это те акции, о которых думает большинство из нас. И большинство компаний выпускают только обыкновенные акции.
Эти акции дают вам:
- право голоса в решениях компании,
- доля выплаченных дивидендов и
- доля в активах, если компания ликвидируется.
Однако даже в рамках обыкновенных акций компании иногда выпускают разные обыкновенные акции.
Иногда у них разная номинальная стоимость акций. Это дает разные права голоса.
Если вы владеете 10 акциями компании по 10 центов, у вас есть всего 1 доллар номинального капитала, но у вас есть 10 голосов. Если у меня есть одна акция за 1 доллар, я получаю те же дивиденды, что и вы. Но у меня только один голос.
Кроме того, компании иногда выпускают разные пакеты акций (например, акции A и B), которые могут выбирать разных членов совета директоров. Это могло быть способом обеспечения представительства некоторых миноритарных акционеров или результатом слияний, оплаченных акциями.
Вложение в обыкновенные акции дает вам долю в будущей прибыли компании. Но вы рискуете потерять часть или все свои деньги, если компания обанкротится или даже столкнется с трудностями в будущем.
Если вы можете позволить себе заблокировать свои деньги на разумный период времени, инвестирование в диверсифицированный портфель обыкновенных акций исторически давало лучшую отдачу на ваши деньги по сравнению с другими классами активов.
Rawpixel на Pexels
Акции без права голоса
Акции без права голоса идентичны обыкновенным акциям, за исключением того, что они не имеют права голоса.
Обычно они выдаются сотрудникам в рамках схем поощрения акций, чтобы избежать ослабления контроля над компанией.
По неголосующим акциям дивиденды выплачиваются так же, как по обыкновенным акциям. Как правило, они так же торгуются (если только они не подлежат выкупу), но могут торговаться с небольшим дисконтом, если право голоса оценивается рынком.
В большинстве случаев у большинства инвесторов нет немедленной потребности в праве голоса. Но это может быть важным средством контроля, чтобы убедиться, что управление компанией не полностью противоречит вашим интересам.
Привилегированные акции
Привилегированные акции получают первое преимущество при выплате дивидендов, отсюда и название. По сути, инвесторы в привилегированные акции жертвуют определенными выплатами против отказа от некоторого будущего потенциала роста.
Выплаты дивидендов обычно фиксируются в правилах заранее в виде определенного процента от номинальной стоимости. В отличие от обыкновенных акций, эти дивиденды не увеличиваются в зависимости от результатов деятельности компании. Но они рухнут только в том случае, если у компании будут серьезные проблемы.
Эти различия делают привилегированные акции чем-то вроде гибрида корпоративных облигаций и акций.
Например, в отличие от долга, компания не должна выплачивать выплаты, если нет прибыли. Но, как и корпоративные облигации, привилегированные акции обычно не имеют права голоса (если дивиденды не были выплачены) или доли в любом излишке при ликвидации компании.
С положительной стороны:
- Как и облигации, привилегированные акции приносят более высокую доходность.
- Они также дают более высокие денежные выплаты на вложенную единицу по сравнению с обыкновенными акциями.
С обратной стороны:
- Они не так надежны, как облигации.
- У них нет потенциала роста обыкновенных акций.
Отложенные обыкновенные акции
Это акции, которые получают дивиденды только в том случае, если по обыкновенным акциям выплачена минимальная сумма.
Отсроченные обыкновенные акции преуспеют, если компания будет расти и получать увеличивающиеся уровни прибыли. В противном случае они могут вообще ничего не получить.
В то время как привилегированные акции представляют меньший риск, чем обыкновенные акции, отсроченные обыкновенные акции представляют собой более высокий риск. Поскольку, вообще говоря, инвестиции с более высоким риском имеют более высокую доходность для компенсации, а активы с более низким риском имеют аналогичную более низкую доходность, мы должны ожидать:
Доходность привилегированных акций <Доходность обыкновенных акций <Доходность отсроченных обыкновенных акций
По крайней мере, в среднем и в долгосрочной перспективе. Для конкретной компании этот фактический доход будет зависеть от того, что произойдет с этой компанией.
Относительный риск и вознаграждение для разных типов акций
Тип акции | Риск | Награда |
---|---|---|
Обыкновенный |
Средняя |
Средняя |
Предпочтение |
Низкий |
Высоко |
Отложенный обыкновенный |
Высоко |
Низкий |
Pixabay
Акции управления
Управляющие акции, как правило, являются обыкновенными акциями, но с дополнительными правами голоса, чтобы руководство могло сохранить контроль над компанией.
Это стратегия, которую использовал Марк Цукерберг, чтобы сохранить контроль над Facebook.
По определению, они не будут доступны для обычных инвесторов, таких как вы и я. Но стоит знать, существуют ли они для компаний, в которые вы инвестируете. Вы счастливы, что руководство может игнорировать своих акционеров? Разве это хорошо, потому что позволяет им без помех делать правильный стратегический выбор? Или это плохо, потому что менеджмент не подотчетен своим инвесторам?
Голосование, капитал и дивиденды
Иногда компании даже делят свои акции на три типа:
- один с правом голоса,
- один с правами на избыток капитала и
- один с правом на дивиденды.
Это позволяет разделить эти права между инвесторами.
Обычно это делается в частных компаниях для конкретных инвесторов. Акции, которые вы покупаете через своего брокера, вряд ли будут настроены таким образом. Но помните, что это возможно, и не делайте предположений. Как и с любыми инвестициями: прочтите мелкий шрифт.
Простое резюме
Если все эти разные классы, их плюсы и минусы сбивают с толку, вот три ключевых момента, которые вам нужно знать и помнить.
- Компании могут иметь разные классы акций с разными правами и преимуществами.
- Узнайте, какими правами и преимуществами обладают приобретаемые вами акции и имеют ли они значение для вас.
- Также поймите, как другие оценивают эти права и преимущества, потому что от этого зависит, насколько легко будет продать эти акции.
Запомните эти три, и вы сможете понять, что вам нужно знать, если будете читать мелкий шрифт.
Заключительное примечание
Эта статья предназначена для ознакомления, и ее нельзя рассматривать как финансовый совет. Возможно, вы захотите проконсультироваться с финансовым консультантом в вашей юрисдикции, который сможет дать совет в зависимости от ваших обстоятельств.
Удачного инвестирования!